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放大与守护：杠杆炒股的长线回报与风险控制实操
把杠杆当作放大镜，而不是赌注。步骤一：长期回报策略——假设自有资金100万元，目标资产年化预期=9%，年化波动率=30%。采用配资比例1:2（杠杆L=3，总仓位300万元），融资利率f=6%。年化净收益＝300万9% − 200万6%＝15万元，对自有资金回报率15%。对比无杠杆6%，杠杆使超额收益放大9个百分点，但同时风险也放大。步骤二：高波动性市场实操——每日波动d=30%/√252≈1.89%。1日95% VaR ≈ 300万1.89%1.645≈9.3万元，相当于自有资金的9.3%日风险敞口。触及爆仓的单次总跌幅阈值d*满足300万(1−d*)=200万→d*=33.3%，说明极端回撤风险要提前量化。步骤三：配资杠杆效应量化——敏感性分析：若下降至6%（＝融资利率），净收益降为0；若=3%，年化亏损＝300万3% −12万＝−3万，对应自有资金亏损3%。用蒙特卡洛
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评论
Alex
数据清晰，模型实用，特别喜欢VaR和爆仓阈值的说明。
小林
配资利与弊讲得很直白，期权对冲的量化成本给我启发。
Trader42
想知道蒙特卡洛模拟的具体参数和代码示例，可否提供？
市场观察者
监管和资金到位部分很到位，建议补充不同市场下的利率敏感性分析。